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　　有碱超薄玻璃行业盈利能力强，市场广。超薄玻璃因独有的技术壁垒和下游电子领域应用具备较高的盈利能力，南玻成功稳定运行的河北视窗达到了25%以上的净利率。有碱超薄主要用于TN-LCD/STN-LCD 用ITO 导电玻璃、移动终端手机平板等触摸屏盖板玻璃，前者应用于电话机数字汽车仪等显示屏领域，无较大需求增长，后者应用成长性较高，且存在有碱超薄对原无碱超薄盖板玻璃的低成本渗透，在后者出货量增长和有碱超薄未来渗透率提升的情景下，测算15、16、17 年分别存在3138、3570、3760万平方米需求，目前供给3000 万平方米左右，盈利持续看好。

　　置入资产运营上轨，良率提升盈利能力值得期待。新置入的蚌埠线14 年8 月达产，14 年营收4752 万，净利润500 多万，我们判断今年随着产能利用率和良率的提高，单线盈利应会出现较大幅度的提升。

　　脱胎换骨在即，或是优质二线国企改革标的。此次置换成功后，若国企改革也能顺利推进，则将进一步带来换骨。预计15-16 年公司EPS 为0.10、0.33 元，给予推荐评级。长江证券

　　彩虹精化(002256)：携手IT领域巨人打造能源互联网航母

　　彩虹精化发布公告，公司与华为技术有限公司签署《框架合作协议》，双方将在智能光伏电站解决方案等领域展开合作。

　　事件评论

　　携手IT巨人，优势互补打造能源互联网航母。去年公司确定转型光伏电站运营方向，通过一年时间积累，公司积累了丰富的光伏电站投资、运营经验。而华为为国内IT 领域巨头，在信息与通信技术领域优势明显，且不断加码智能光伏电站领域。公司本次与华为合作包括智能光伏电站、智能微网、智能储能、企业信息化建设及海内外光伏市场等，覆盖能源互联网核心构件领域，借助华为优势，公司将进一步推进能源互联网平台建设，打造能源互联网航母。

　　共建电站开发及信息共享平台，推进能源互联网构件建设。根据合作协议，双方合作主要包括以下几个方面：1、国内外光伏电站开发及信息共享平台，包括1)国内外电站项目资源开发合作，并重点关注“一带一路”沿线市场合作；2)国内外光伏市场分析；3)电站评估，为光伏电站设计优化、电站运维、设备研发提供数据依据；4)建立针对国内和国际的项目信息库；2、智能光伏电站解决方案及管件部件，包括1)以华为FusionSolar 平台为基础，共同开发一体化“营”“维”智能管理解决方案及示范中心；2)逆变器产品及无线宽带系统销售合作；3、企业文化交流；4、在储能技术、光伏电站标准制定、智能光伏电站解决方案、智能微网技术等方面共享技术团队及技术资源。

　　自主建设与合作开发齐头并进，打造GW 级光伏电站平台顺利推进。公司2014年规划三年光伏装机1GW，目前公司具有并网电站约35MW，后期将通过“自主建设+合作开发+收购”的模式实现电站规模扩张：1)自主开发方面，目前公司在建电站130MW，湖州备案项目106MW，前期项目储备超过500MW；2)通过与兴业太阳能、核建二二公司等合作，充分利用双方资源，进行电站开发；3)非公开增发募集资金20亿元，解决GW 级别电站开发资金需求。整体上，我们认为公司电站开发顺利推进，规模有望超预期，预计今年底大概率超600MW，明年底超1GW.

　　维持推荐评级。预计2015、2016年分别实现净利润1.95、3.72亿元，以当前股本计算EPS 分别为0.62、1.18元，对应PE 分别为59、31倍，维持推荐评级。长江证券