尽管春节以来A股市场走势疲弱，但伴随2012年年度分配预案高峰期的到来，A股正迎来史上最慷慨的一次现金分红潮。本报数据中心统计显示，截至本周三，沪深两市已有972家上市公司发布了2012年度的现金分红预案，拟分红总额达5399.41亿元，逼近2011年度的分红总额5577.45亿元。值得注意的是，记者在对最近三年高股息率个股进行梳理后发现，宁沪高速等13只个股的股息率连续三年超一年期定存利率。

　　13股股息率连续三年超一年期定存利率

　　在尚有1200多家上市公司没有公布年报的情况下，A股上市公司2012年年度的分红规模已经逼近2011年度的分红总额(5577.45亿元)，A股上市公司的分红力度由此可见一般。但实事求是地说，今年A股市场所展现出的回馈投资者的热情并不能遮掩上市公司“铁公鸡”的历史污点，其直接证据就是，自2010年以来，每年都实施现金分配的上市公司不过592家，仅占全部2470家A股上市公司总量的23.97%。

　　能在最近3年保持“年年派现”的上市公司数量已然有限，而股息率能够持续超越一年期定存基准利率的相关公司更是凤毛麟角。本报数据中心在对592家公司最近3年以来的股息率(2011年、2012年以4月30日收盘价计算，2013年以4月3日收盘价计算)进行测算后发现，2011年有中瑞思创等61家公司的股息率超过一年期定存基准利率(2.75%)；2012年则有华宇软件等62家公司的股息率跑赢一年期定存基准利率(3.5%)；而在今年有现金分配预案的972家上市公司中，股息率在一年期定存基准利率(3%)之上的公司有海润光伏、顺发恒业等77家。但上述公司中能连续3年保持股息率高于同期一年期定存基准利率的只有宁沪高速、中国银行、生益科技等13家，其中又以宁沪高速最为给力，该股股息率在最近3年分别达到5.26%、6.01%、6.69%。

　　值得注意的是，虽然上市公司的高股息率与股价上涨之间不存在绝对的联动关系，但高股息率个股的确更容易实现超越大盘的收益。统计数据显示，2011年1月1日至今沪深300指数累计下跌20.61%，但13只高股息率个股中，建设银行、囯电电力等8只个股股价(按后复权价计算)在此期间跑赢沪深300指数，占比约61.54%，相比之下，同期有可比数据的2031只个股中，只有702只跑赢大盘，占比仅为34.56%。

　　现金充沛等三大基因铸就高股息率个股

　　众所周知，买股票一般有两种方法获取回报，一是借助上市公司分红获取长期收益，二是通过低买高卖博取差价。在近年来A股市场持续低迷的背景下，高股息率个股不仅为投资者提供了稳定的分红收益，其股价整体走势也明显好于大盘。记者发现，高股息率个股主要具备三大基因，而这些基因对寻找潜力金股也具有重要的借鉴意义。

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　　首先，高股息率个股通常都具备稳定的业绩成长性。以工商银行为例，2010年~2012年期间，公司的净利润增长率分别为28.43%、26.1%、14.53%，虽然年度净利润增速在整个A股市场中不算特别突出但却比较稳定，特别是公司主营业务收入增速与净利润增速搭配较好。相比之下，虽然最近3年净利润复合增长率高于工商银行的上市公司超过300家，但其中相当部分上市公司是仰仗单一年份净利润的“突击”增长。华泰证券投资顾问陈勇表示，依靠主营业务实现稳定的业绩增长不仅是上市公司实施利润分配的基础，同时也是上市公司投资价值的核心所在，特别是在当前经济复苏仍存在一定变数的背景下，业绩稳定的上市公司无疑具备更强的避险价值。就近年来的市场表现看，近3年年度净利润增速均在20%以上且无明显周期性波动、主营业务增速不低于净利润增速的上市公司的业绩成长性较为稳定。

　　其次，“不差钱”的上市公司在弱市中更容易获得资金的关注，这从高股息率个股往往也是高现金流个股就可见一斑。比如，自2010年以来宁沪高速的年度现金流规模均在30亿元以上，截至2012年年底，其经营性现金流规模已达31.89亿元，而公司的资产负债率却从2010年的27.61%降至2012年的25.9%。光大证券投资顾问周明指出，资金充裕的上市公司不仅更容易掌握市场经营活动的主动权，同时受货币政策变动的冲击也相对较小，对经济周期波动的应对能力也更强。通常情况下，销售毛利率在40%以上、具备一定技术、品牌或者资源垄断权的上市公司，其现金流状况一般都不差。