第三，资产雄厚、估值偏低的上市公司的股息率相对较高。工商银行等13家高股息率公司均为沪深主板上市公司，除锦江投资外，其余12家公司的股本规模均超过10亿股；而13家公司的动态市盈率则基本维持在20倍以下。国元证券投资顾问赖艺棠表示，高股本意味着上市公司资产雄厚，这一方面标志着公司主营业务进入收获期；另一方面限制了公司进一步转送股本的空间，其利润分配更多的将以现金分红形式展现，这两大因素均有助于公司股价的稳定。而稳定业绩基础上的低估值则表明上市公司股价泡沫较少，在暴跌行情中缺乏持续下跌的空间，当反弹来临时则具备更强的估值修复能力。

　　四大板块或成“奶牛”养殖场

　　根据成就高股息率个股的三大基因，记者从今年拟分红的公司中筛选出符合条件的四大行业板块，并请业内人士对其投资价值及潜力一一进行了点评。

　　食品饮料

　　市场表现：尽管去年下半年白酒板块受“塑化剂”、“三公瘦身”等事件和政策的影响，但作为龙头行业贵州茅台和五粮液仍保持了一贯的“高分红”传统，股息率均超过银行一年期存款利率。数据还显示，目前已公布年报的19家食品饮料类个股整体股息率达到1.46%，高于A股1.35%的整体股息率。此外，向来业绩稳健增长的食品饮料股去年的表现也相当不俗，19家公司合计实现利润310亿元，同比增长54.1%；行业整体估值为17.31倍，经营性现金流同比增长为32%。

　　操作建议：上海证券投资顾问黄昌全认为，白酒类个股历来分红比例较高，但由于近期该行业受政策影响比较大，业绩可能会出现大幅回落；如果股价继续处于下跌趋势，相对而言机会就会打折扣。而乳制品、饮料等子行业未来增长相对稳定，值得关注。

　　潜力个股：伊利股份、光明乳业、双汇发展、贝因美。

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　　金融服务

　　市场表现：在52只金融服务股中，目前已有25家公布分红预案，平均股息率高达2.46%。值得关注的是，作为传统分红大户，工商银行、中国银行、光大证券等19只个股连续三年都实施了分红，而且分红力度相当大。中国银行、浦发银行、建设银行等6只个股股息率均超过5%。此外，金融服务股整体估值仅为7.5倍，经营性现金流大幅增长51.6%。

　　操作建议：上海证券投资顾问黄昌全表示，比较看好金融服务股未来发展，首先每年的固定分红比较高，目前整体估值水平也处于较低位置；从长期来看，银行、金融业务的发展空间较大，业绩能够得到保障。不过，从目前市盈率和分红情况来看，银行类个股更具关注价值。

　　潜力个股：民生银行、建设银行、招商银行。

　　商业贸易

　　市场表现：93家商业贸易股中目前已有42只个股公布分红方案，分红家数占行业比为45%，成为年度分红家数较集中的行业之一。数据显示，42只个股整体股息率达1.87%，广百股份、大商股份、重庆百货等22只个股跑赢A股整体股息率。其中，广州友谊、徐家汇、文峰股份等8只个股股息率均超过3.25%的一年期银行存款利率。从行业估值来看，整体估值为21.17倍，处于板块中等水平；经营性现金流则较上年同比增长36.1%。

　　操作建议：国元证券投资顾问赖艺棠认为，商业贸易属于传统行业中比较稳健的产业，属于慢牛走势，中长线投资者可以关注。具体来看，可选择主营业务有突破性或实质性进展的新利润增长点的个股。

　　潜力个股：重庆百货、友阿股份、银座股份、大商股份。

　　公用事业

　　市场表现：数据显示，目前已公布年报的36只公用事业股整体股息率为1.24%，华能国际、国电电力、易世达等24只个股连续三年分红。作为弱周期行业，在去年股市低迷的状况下，该行业个股却交出了一份满意的“成绩单”。数据显示，已公布年报的36只个股共实现净利润251.2亿元，同比大幅增长76.5%；该行业整体估值约20.48倍，经营性现金流同比增幅高达48.8%。