家族信托在海外是一个成熟的概念，一种富人夯实的意识，同时也是一套成 熟的机制。信托制度最初用于家庭财产的跨代移转，目的在于规避当时封建法律 对财产转移所增加的种种限制与负担。之后，随着个人资本的积累，信托的作用 也由消极地规避法律转变为财产管理与资产增值，乃至通过设立信托，以达到加 强对家族企业的有效控制的目的。

因此家族信托在欧美发达国家得到了广泛应用。在我国香港地区，也不乏富 豪选择家族信托对家族企业进行有效管理的成功案例，如长江实业（李嘉诚家 族）、恒基地产（李兆基家族）、新鸿基地产（郭氏家族）等。在大陆，随着第 一代创业家族的逐渐落幕，资产传承的直接需求使家族信托露出水面，但囿于成 长土壤所限，目前舶来之家族信托在中国大陆仍蹒跚前行。
 

一、茫茫一篇田野，着眼未来那就是市场

曾通过一个到非洲习惯光脚走路的小国卖鞋的商业故事，悲观者眼中是闭户 的市场，乐观者眼中，如果每个人都穿上鞋子，将是硕大的未来市场。家族信托 对于中国的资产管理市场，亦是如此。从乐观者的角度，家族资产管理市场就好 比一片茫茫无边，尚待开垦的田野，土质优良，幅员辽阔，却亟需有效的管理机 制进行开垦耕作。

我国家族企业诞生于上世纪 80 年代，如今第一代创业者大都已进入退休年 龄，在 2014 年的福布斯中国富豪榜前 100 位富豪的平均年龄已经达到 55 岁，其 中年龄最大的 73 岁，家族财富面临传承问题。有的家族二代对父辈的产业无接 手的兴趣；有的家族二代对父辈的产业无接手的能力，同时还面临着遗产继承制 度的落后与纠纷的隐患。因此，家族财富的传承难题已经摆在中国富人的面前， 而解决问题的内在驱动，将导致市场的买家向外看，向市场成熟的西方国家取经， 学习并借鉴海外成熟的家族信托管理经验。

征收遗产税的呼声尘嚣直上，为家族信托的发展吹起东风。遗产税又叫富人 税，1598 年在荷兰创立，世界上许多国家都曾征收或正在征收遗产税，在调节 社会成员的财富分配方面具有积极意义。中国曾在 1940 年征收过遗产税，1994 年的新税制改革中，遗产税被列为国家可能开征的税种之一。时隔十多年后，遗 产税再次被提上了日程。2014 年 2 月，由国家发改委、财政部、人力资源和社 会保障部共同制定的《关于深化收入分配制度改革的若干意见》经由国务院批转 公布。《意见》在涉及增加城乡居民收入，缩小收入分配差距和规范收入分配秩 序的 35 条举措中，这份被称为收入分配改革总体方案的文件承诺，将“研究在 适当时期开征遗产税问题”。遗产税的主要功能在于调解贫富差距，因此，征税 对象直指富人，且按照国际惯例，起始的税率可以在 30%，税率较高，并且随着 财富的增多，最高税率可达 60%。虽然遗产税仍处于坊间探讨未能实施，但种种 迹象表明，国家对开征遗产税与国际接轨的兴趣较大。而成熟的家族信托制度， 正是在与遗产税的较量中创立并成长的，因此，开征遗产税的各种东风，也吹动 着富豪们关注家族信托的那根神经。

当然，业内机构及人士对市场的追逐，也是推动家族信托发展壮大的外在动 力。根据招商银行与贝恩公司联合推出的《2013 中国私人银行财富报告》预测， 中国内地可投资资产规模 1000 万以上的高净值人群在 2013 年底将达到 84 万人， 对应的财富规模将达到 27 万亿人民币。作为一个投身于服务资产管理的市场主 体，面对这茫茫无际的沃野，除了抡起镐头，还能做什么呢？
 

二、新物种抗风、防虫还高产——家族信托的优势

家族信托的优势体现在何处？财产隔离和财富传承是家族信托的两大功能。 这也是家族信托在家族财产传承及管理方面的优势之所在。

1.家族信托的财产隔离功能
财产隔离的目的在于实现风险隔离，是指通过分隔或复制风险单位，使任一 风险事故的发生不至于导致所有财产损毁或灭失。信托财产的独立性，使信托财 产独立于委托人、受托人及受益人而存在，与受托人的财产相独立、分类，同时 不受委托人、受益人婚姻关系变动的影响，不会被委托人、受益人的债权人追及； 即使受益人因婚姻变动被迫分割财产，或被债权人追索债务，受到影响的只是已 经分配给收益人的那部分收益，而不是信托财产。

正是通过前述信托原理，将家族信托将传承资产与委托人个人资产剥离，以 避免未来在个人或企业遇到风险或倒闭时，个人资产被无限卷入，同时避免离婚、 死亡等家族事件对企业经营和资产造成影响。