目前险资与信托合作较为常见的方式大多集中在资金通过信托计划进行投 资运用的层面，而 “托富未来”终身寿险第一次在消费终端产品层面，实现了 保险服务和信托服务的创新融合，属国内首创，同时作为中信信托在家族信托基 础上的延伸，这种保险金信托是高附加值的“事务管理+资产管理”的单一信托 产品，实现委托人在保险理赔后对受益人如何获取财产的管理意志的延续，而不 仅仅是简单的财富增值。

4. 纷纷设立家族工作室，抢占家族财富管理先机
“家族工作室”源自欧洲，专为亿万富豪解决家族企业的传承及家族内部治 理服务，在财富管理行业中，家族办公室堪称“皇冠上的明珠”，位居金融产业 链的最顶端，往往是不少金融投资界大佬职业生涯的最后一站。因此，纵观家族 工作室在西方的斐然业绩，当之无愧这“高大上”的称谓。

近两年，我国的家族工作室也带着神秘的面纱高调现身。各大银行的私人银 行部、信托公司、第三方财富中心纷纷建立家族工作室（或家族办公室），其中 诺亚财富旗下的歌斐家族办公室 2013 年签下首单家族信托业务，目前已经签下 至少 6 个家族客户。

根据家族办公室在西方的发展情况，一般认为，家族办公室是家族财富管理 的最高形态。通常设立一个性价比较高的单一家族办公室（Single FO），其可 投资资产规模至少为 5 亿美元。家族办公室主要作用是密切关注家族的资产负债 表，通过成立独立的机构、聘用投资经理、自行管理家族资产组合（而不是委托 金融机构来管理），帮助家族在没有利益冲突的安全环境中更好地完成财富管理 目标、实现家族治理和传承、守护家族的理念和梦想。家族办公室可以分为单一 家族办公室（Single FO，简称为 SFO）和联合家族办公室（Multi FO，简称 MFO） 两大类。单一家族办公室，顾名思义，就是为一个家族提供服务的 FO。联合家 族办公室，则是为多个家族服务的 FO。

随着资本市场的发展和传承浪潮的到来，中国家族设立 FO 的需求越来越迫 切。业内人士预测，根据欧美 FO 发展规律，未来十年中国 FO 的市场容量大约为 1 000~2 000 家，市场空间巨大。

那么家族办公室与家族信托之间有着什么样的关系呢？家族办公室处于行 业的顶端，属于买方地位，而家族信托为家族财产的一种管理方式，属于卖方出 售的一项服务。因此，谁抢占先机，成为掌握了家族财产管理主动权的家族办公 室，自然就有可以通过包括家族信托在内的各种方式对客户的家族财产进行管 理。因此，家族办公室与家族信托之间有相互促进关系。

目前我国的家族办公室还处于起步阶段，主要扮演着类似于私人银行的角 色，但不积跬步无以至千里，总要经历过蹒跚学步的开始，才会有一马当先的腾 飞。

五、绕道海外信托，中国家族信托的一朵奇葩

囿于国内家族信托的各种困境，越来越多的中国富豪绕道海外设立信托，甚 至成为目前中国家族信托的主要方式。根据巴曙松先生撰写的《海外信托发展现 状与个人财富管理》一文，因海外信托具有极强的保密性，因此很难定量的展现 海外信托行业在中国的现状，但是从需求和供给的角度定性看，海外信托在中国 目前仍然处于起步阶段，具有广阔的发展空间。

从需求的角度而言：一方面是中国高净值人士的日益增加；另一方面是中国 的创一代们越来越多的考虑资产国际化问题、海外留学和移民问题、财产规划或 继承问题以及慈善问题。导致，中国高净值人士对于功能丰富的国外信托体系的 需求日益增加，海外信托能够为不同企业家面临的不同问题提供所需要的解决方 案。同时，出于对我国开征遗产税时间表的预期，未来海外信托需求尚存较大的 增长空间。

从供给的角度而言：国内的信托公司尚不具备开展离岸业务的能力，主要因 为无法设立境外分支机构或没有境外投资能力。能够在内地开展海外信托业务的 主要是外资银行（如汇丰信托、UBS 信托等）或者新加坡、香港等独立的信托公 司。虽然这些信托机构拥有丰富的经验，但是中国高净值人群数目庞大、地域分 布广、且与单纯的外资机构沟通存在一定障碍，因此外资机构进入中国市场也存 在一定困难。近年来，私人银行和高端财富管理机构开始进入这一领域，通过与 外资机构合作提供海外信托业务。但目前供给仍并不十分充裕。