虽然整车厂商为了降低整车价格、提升产品市场竞争力，会逐年下调已有车型售价，进而降低零部件的采购价格，但整车生产厂商为保持竞争力而不断推出新款车型，使得技术实力较强的生产厂商拥有的同步开发合同数量逐年上升，由

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于新开发项目零部件的项目相对于成熟车型毛利率更高，对于拥有较强的同步开发能力的生产厂商来说，获取新项目可以有效抵消因老产品价格下调导致的毛利率下降影响。公司具有较强的新产品研发设计能力，研发机制反应迅速灵敏，产品开发周期短，除不断巩固及扩大成熟车型的供货量之外，也通过持续地进行新客户和新项目的同步开发获取更多优质的订单。

⑤ 产品和市场两线布局，实现可持续性经营及较高的抗风险能力A、产品应用领域不断扩展公司以微电机技术为核心，开发了应用于不同领域的产品：一是微电机技术产品，包括后备箱及侧门电机、风扇电机、ABS电机等；二是基于微电机技术开发的流体技术产品，包括清洗系统、清洗泵等产品。

在目前的汽车产业内，上述两个应用方向无论在传统燃油汽车和新能源汽车均具有不可替代性。随着人们对汽车舒适性、环保性、智能化需求的日益提升，公司产品重要性更加突出、应用领域更加广阔，将为公司带来更多的商机和潜在增长潜力。报告期内，公司部分传统流体技术产品如清洗系统产品毛利率有所下降，公司部分新开发微电机技术产品收入增长较快且毛利率较高。两个应用领域的产品风险收益相互抵消，公司可持续性经营及抗风险能力得到进一步提升。B、国内外协同发展的全球化布局公司业务覆盖全球汽车市场，主要客户为知名整车厂及全球知名的跨国汽车零部件供应商。报告期内，公司内销收入占同期主营业务收入的平均比例为

54.76%；外销收入占同期营业收入的平均比例为45.24%。报告期内，公司外销收入增长主要源于部分清洗泵客户的产品订单增长以及新开发客户斯泰必鲁斯（Stabilus）微电机收入增长。公司内外销业务均衡发展的全球化市场布局提升了公司抵抗市场波动风险的能力，为公司毛利率保持稳定及较高水平的原因之一。

综上所述，基于公司标准化和平台化的产品战略，公司在行业内逐步积累了优质的客户资源，在细分市场拥有了较高的市场占有率和竞争优势，并形成了完整的产业链及精益化成本控制能力，使得公司的产品战略、客户与市场、产品制

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造能力、产品质量、成本控制形成了良性循环。同时，公司在产品和市场上的两线布局，形成了产品应用领域多元化，国内外市场协同发展的格局，使得公司具备了较强的可持续经营能力和抗风险能力。因此，报告期内，公司的产品在行业中保持较强的竞争力，产品毛利率维持在较高水平且较为稳定。注23：32-1-1报告期内发行人是否存在股份支付

回复：

2018年11月，恒帅有限董事会作出决议，同意增加公司注册资本275.00万元，本次增资金额为924.00万元人民币，其中注册资本为275.00万元，由宁波玉米认缴275.00万元（其中除许宁宁外的激励对象对应注册资本为269.225万元）。2018年12月，公司收到增资款924.00万元人民币（其中除许宁宁外的激励对象出资

904.60万元），其中275.00万元人民币计入实收资本，余款649.00万元人民币计入资本公积。根据沃克森（北京）国际资产评估有限公司2018年12月21日出具的《宁波恒帅微电机有限公司拟股权激励涉及其股东全部权益价值资产评估报告》（沃克森评报字（2018）第1635号），公司于2018年10月31日的公允价值为49,751.53万元，宁波玉米中激励对象对应认缴新增注册资本为269.225万元，对应的公允价值为2,423.03万元，与对应增资金额904.60万元的差额1,518.43万元作为股份支付金额计入管理费用和资本公积。

综合上述情况并经核查，保荐机构认为：公司股份支付相关权益工具公允价值以沃克森（北京）国际资产评估有限公司出具的评估报告为依据确认，计量方法及结果合理，公司报告期内股份支付相关会计处理符合《企业会计准则》相关规定等。注24：33-1-1报告期内发行人是否存在固定资产等非流动资产可变现净值低于账面价值的情形

回复：

报告期各期末，公司固定资产减值准备计提情况如下表所示：

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单位：万元

项目   2020年6月30日   2019年12月31日   2018年12月31日   2017年12月31日